年8月10日，远大医药（.HK）公布今年上半年业绩数据。在疫情影响之下，作为药械龙头远大医药，身处此次疫情中心的武汉，受国家疫情防疫*策影响之下，仍然保持今年上半年归母净利润同比增长31.4%的高速发展，优于市场预期与同行的发展。
一、公司业务
上半年，远大医药（.HK）收益32.56亿元人民币；期间公司拥有人应占溢利7.19亿港元，同比增长31.4%，去除人民币汇率变动带来的影响，同比增长约38.3%；每股盈利21.27港仙。
期间,公司毛利率约62.7%，去除人民币汇率变动带来的影响，公司主要附属企业远大医药（中国）有限公司及其子公司按照中国会计准则编制的合并毛利率约67.7%，同比增长1.0pp。
具体来看，远大医药主要包括业务板块有：（1）医药制剂及医疗器械；（2）生物技术及健康产品；（3）精品原料药及其他产品。
1.医药制剂及医疗器械：营业收入19.02亿元，OTC及心脑血管急救类药物销售上升
医药制剂及医疗器械领域，是公司营业收入占比最大的板块，也是公司主要的盈利来源，主要产品包括五官科药物（耳鼻喉及眼科）、心脑血管药物（急救治疗类）以及医疗器械（选择性放射肿瘤治疗领域）等，其中五官科，血小板抑制剂及血管活性药具备领导地位。年上半年医药制剂及医药器械领域营业收入19.02亿元人民币。
在五官科药物及器械领域，公司产品线丰富，发挥领先优势。目前，公司已经涵盖了处方药、非处方药、中成药、器械、耗材以及保健等，构建最全面的五官科医药供应链。公司的眼科产品已经发展成为中国眼科治疗细分领域中的最大医药产品供应商之一，产品包括“瑞珠”、“诺明”、“杰奇”、“白内停系列”、“和血明目”、“复明片”、“珍珠明目”等。
其中，核心非处方滴眼液瑞珠，是国内第一款采用“吹-灌-封”技术及不含防腐剂的人工泪液产品，主要用于预防或治疗眼部干涩、异物感、眼疲劳等刺激症状或改善眼部的干燥症状。根据我国的患病率及流行病学数据显示，我国干眼症患者可达3亿人。年至年间瑞珠收入CAGR为45.87%。上半年，凭借公司在电商平台及药房零售渠道上取得高速增长，瑞珠收入达到万元人民币，同比增长34.2%。伴随着互联网+医保加快推进，公司也将持续拓展电商平台，并有望成为公司未来增长的动力之一。
此外，核心处方药切诺（桉柠蒎肠溶软胶囊）为粘液溶解性祛痰药，适用于急、慢性鼻窦炎；急慢性支气管炎、肺炎、支气管扩张、肺脓肿、慢性阻塞性肺部疾患、肺部真菌感染、肺结核和矽肺等呼吸道疾病，亦可用于支气管造影术后，促进造影剂的排出。是此次肺炎疫情救治工作中较为急需的呼吸系统药物，被列医院疫情采购清单中。
上半年，医院在疫情期间停诊或限流而使得呼吸道患者就诊人数下降，切诺收入达到4.65亿元人民币。
图表一：瑞珠（左）与切诺（右）产品
数据来源：公司
